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【玉米周报】反弹动力不足 盘面依旧疲软

来源:发布时间:2019-07-10浏览次数:

摘要

上周国内玉米价格止跌企稳,华北地区价格上涨。截止周五,山东地区深加工收购价2050-2060元/吨,环比涨10-32元/吨不等,东北地区在1790-1820元/吨,整体稳定,个别涨6元/吨。辽宁锦州港18年新玉米水分15%、容重700以上在1850-1880元/吨,环比持平。期货方面,连盘玉米震荡走低,反弹受阻,上周五玉米主力09合约维持窄幅震荡,收于1934。

上周临储玉米拍卖进行至第七轮,成交量86.9万吨,成交率21.83%,低于上周33.57%,平均溢价15.61元/吨,高于上周14.35元/吨。拍卖市场持续降温,市场情绪受到打压。随着拍卖粮的陆续出库以及各地贸易渠道持续投放,供应端压力再次上升,后期预计成交率继续低迷。而下游深加工和饲用需求皆疲软,企业加工利润微薄,猪瘟疫情阴魂不散。加之近期调研显示玉米面积调减不及预期,利空市场情绪,偏弱的基本面使得玉米进入阶段性调。G20中美释放缓和信号,玉米或再次被拿到谈判桌上,成为空头炒作话题。目前盘面反弹动力不足,多头依然受均线压制,短期价格或沿1930-1950震荡。建议继续维持空头思路,前期趋势空单继续持有,第二目标位1910附近。

重点关注:临储拍卖行情,中美贸易谈判进展

一、玉米供需平衡分析

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二、现货价格走势

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上周国内玉米价格止跌企稳,华北地区价格上涨。截止周五,山东地区深加工收购价2050-2060元/吨,环比涨10-32元/吨不等,东北地区在1790-1820元/吨,整体稳定,个别涨6元/吨。辽宁锦州港18年新玉米水分15%、容重700以上在1850-1880元/吨,环比持平。

三、临储拍卖情况

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上周临储玉米拍卖进行至第七轮,成交量86.9万吨,成交率21.83%,低于上周33.57%,平均溢价15.61元/吨,高于上周14.35元/吨。拍卖市场持续降温,市场情绪受到打压。随着拍卖粮的陆续出库以及各地贸易渠道持续投放,供应端压力再次上升,后期预计成交率继续低迷。临储拍卖市场能否像往年一样走出V形趋势还要看下半年深加工需求能否转好。

四、天气情况

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刚刚过去的一周全国大部农区光温正常,普遍出现降水,大部土壤墒情适宜,利于夏播作物幼苗生长以及春播作物生长发育。东北地区中北部雨水偏多、光热略有不足,不利于一季稻晒田控孽和旱地作物健壮生长;华北大部墒情偏差,部分农田出现旱情不利于夏播作物出苗和幼苗生长。

预计本周江淮、江南、华南西部、西南地区东部等地多降雨,较强降水过程频繁,将造成上述地区低洼农田内涝,不利于早稻充分灌浆和成熟收晒,也不利于成熟瓜果采摘。未来一周,华北南部、黄淮等地降水偏少、气温仍偏高,土壤失墒快,部分墒情偏差地区夏播作物生长将受影响。

五、价差分析

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09-01价差走势平稳,玉米淀粉库存再度回升,淀粉供应压力较大,淀粉玉米价差或继续走缩,套利空单持有。

六、进口替代品

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25%新关税生效,中美贸易格局紧张,玉米及衍生品进口开放短期难以实现,目前谈判进入僵局,中方发表《关于中美经贸磋商的中方立场》白皮书,再一次明确了中方诉求,中美领导人通电话,释放再度

沟通、解决分歧的积极信号,G20会议中美继续释放缓和信号,谈判有望再开,后期玉米进口开放或再次被拿到谈判桌上,成为空头炒作重点。继续关注中美关系进展。

七、玉米深加工

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截止7月8日, 山东地区加工利润亏损82.98元/吨,河北地区转亏,亏损在4.8元/吨,河南亏损59元/吨,黑龙江亏损80.2元/吨, 吉林亏损10元/吨。加工利润与上周比变化不大,总体仍处于较低水平。

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本周开机率为62.43%,较前值63.00%降0.57个百分点,缓解供应压力。玉米淀粉企业淀粉库存总量达85.01万吨,较前值93.92万吨减8.91万吨,呈缓慢下降趋势,但总体仍供大于求。而今年造纸行业需求增长低迷,受气候因素影响多地入夏较迟,食品冷饮行业不景气,下游市场需求表现一般,交易清淡。企业加工利润微薄,随着玉米价格下调,预计后期利润或有所回升。目前市场整体依旧供大于求,三季度淀粉糖消费有望回升,库存或缓慢下降。

八、南北港口贸易库存统计

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上周南北港口稳中有降,截至7月5日,广东港内贸+外贸玉米库存总量在108.3万吨,截至6月28日,北方港口总库存在374.2万吨,环比减少16.1万吨。总体库逐渐下降,随着供应压力减小,预计后期库存稳中有降。

、饲料、养殖需求

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全国猪价先抑后扬。全国生猪平均价格在17.61元/公斤。生猪均头利润从上周的253.43元/头增至277.04元/头,上涨9.3 %。生猪均头预期后期还有上升空间。上周新发疫情一起,截止目前全国共有32个省、自治区发生家猪(137起)和野猪(3起)非洲猪瘟疫情。国内疫情依旧严重,养殖户恐慌性集中出栏大量肥猪,生猪复养困难,外购仔猪补栏较少,养殖总量总体上持续处于下降态势,饲企采购原料玉米保持谨慎,需求端低迷趋势未改。

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