美国农业部（USDA）周四公布的大豆出口销售报告显示：截至10月19日当周，美国2017-18年度大豆出口净销售2,129,300吨，2018-19年度大豆出口净销售1,000吨。当周，美国2017-18年度大豆出口装船2,522,600吨，高于此前分析师预期。理论上，出口数据利多将直接对美豆期货产生利多提振，进而带动国内豆粕现货市场，但事与愿违的是，隔夜美豆期货并未走强，而国内豆粕行情继续表现挣扎，为何强劲的出口数据难以兑现呢？

笔者认为首先自10月份开始，USDA周度大豆出口报告结果均显示放量，这对市场利多预期提振效果将逐次减弱，也就是说市场对美豆出口强劲已经数见不鲜了。此外，昨日CBOT市场首次提及汇率方面对豆价的影响。雷亚尔汇率下跌会刺激农户售粮的积极性，但笔者认为这一因素很难站住脚，因前期巴西大豆出口强劲，目前待发出口量已经剩余不多，很难对新季美豆出口带来冲击，因此最有可能的结果就是美豆期货延迟消化出口数据利多，下一个交易日或将有回补微涨的可能。国内豆粕市场仍走不出2800-2850元/吨的震荡区间，因此现货价格仍将继续进行震荡调整。