分析认为，短期内玉米有效供应难有明显提升，而需求相对稳定，预计11月中旬玉米价格仍有反弹空间。

　　农户、贸易商惜售玉米有效供应阶段性收紧

　　10月份华北地区干粮供应偏紧，但潮粮相对充足，同时部分高水分、霉变较高、毒素超标的玉米只能流向深加工，深加工企业到货持续较多，同时饲料企业采购量有限，玉米市场整体呈现供应偏宽松的状态，深加工收购价格持续下调，市场价格随之走低。11月初华北多数地区新季玉米毛粮收购价格降至1.23-1.26元/斤，农户惜售情绪渐起，贸易商收购量逐渐减少。3日开始，气温下降，有利于玉米储存，同时玉米水分略有下降，而玉米收购价格低于农户预期，贸易商走货利润欠佳。华北地区农户、贸易商出货积极性均降低，深加工企业到货量减少，11月1-7日山东深加工企业晨间剩车平均值为497车，较10月份均值减少329车，降幅39.83%。

　　截至11月7日，华北多数地区玉米主流收购价格较上周微涨0.02元/斤左右，但依旧未达农户心理预期，贸易商收购量低位。尽管当前部分贸易商有玉米库存，但建库成本多在1.30元/斤以上，当前价格水平下，玉米出库仍难以盈利。同时，东北地区玉米价格上调，加之部分地区迎降雪天气，物流受影响，东北玉米调入量较前期或减少。综合来看，短期内华北地区玉米有效供应或维持相对偏紧的状态。

　　深加工玉米需求高位饲用需求或下降

　　新季玉米上市后，深加工企业成本压力得到实质性缓解，企业盈利水平进一步提升，截至11月2日，国内玉米淀粉周度开工率提升至65.04%，环比增1.95个百分点，行业加工利润增长至168.22元/吨，环比涨幅18.04%。同时，山东地区玉米淀粉企业开工率稳定在72.24%，并保持较高水平。深加工企业玉米加工量维持高位，但鉴于目前干粮供应仍较为有限，暂无建库意向，11月或仍按需采购为主。

　　10月下旬开始，饲料企业玉米采购量略有增加，目前华北部分企业玉米库存提升至30-45天，较前期增加15天左右。随着库存提升至预期水平，同时，部分饲料企业饲料销量小幅下滑，饲料企业玉米采购积极性小幅回落。另外，近期进口玉米将有到港，或进一步降低部分企业采购国内玉米的积极性。综合来看，11月中下旬饲用玉米需求或略有减弱，但降幅有限。

　　11月中旬玉米价格仍有上涨空间

　　11月中旬，供应方面，根据往年农户售粮习惯及目前玉米收购价格来看，短期内基层农户售粮积极性或继续维持在偏低水平，而贸易商整体出货积极性难有明显提高，预计11月中旬玉米有限供应或相对偏紧。需求方面，深加工企业玉米采购量维持高位，饲用玉米需求小幅回落，整体需求无明显波动。受供应面支撑，预计11月中旬玉米价格仍存上涨空间。11月下旬需关注市场价格反弹后，基层农户及贸易商的售粮心态变化，若基层农户及贸易商出货积极性提高，预计下旬玉米价格仍有回落空间，但空间或有限。