上半年国内面粉市场先涨后跌，1-2月面粉价格出现一定上扬，随后进入较长时间的阴跌。尤其是6月新麦上市之后，面粉价格大幅回落，很快跌破去年同期水平。截止6月底，主产区特精粉平均价在1.57元/斤，比去年低0.02元/斤，跌幅3.39%。

上半年面粉价格高位回落

1-2月份，受元旦及春节节日支撑，面粉需求相对较好，厂家走货顺畅。1月上半月，面粉厂家出现集中接单，面粉价格小幅提高，随着开工负提升荷，下半月面粉购销转向平稳。2月春节之前，客户备货一般，交易逐渐趋淡，春节期间普遍停车。春节之后，下游客户适当补库，面粉购销活动陆续恢复，下旬麸皮受猪瘟拖累滞销持续下跌，面粉企业压力增加，纷纷提涨面粉来缓解。但面粉上涨难以持续，进入3月之后，气温慢慢升高，面粉需求逐渐进入淡季，面粉出货压力增加，3月中旬开始面粉价格松动下跌。

二季度面粉市场购销相对平淡，4-5月随着气温升高，面粉需求继续减淡，经销商按需采购，厂家竞争压力较大，部分厂家开工下调，面粉价格稳中缓慢下跌。5月下旬，随着新麦上市临近，经销商备货陈麦面粉，面粉走货短暂好转。但进入6月之后，新麦大量上市，厂家陆续掺配新麦，成本下降及需求不佳，厂家面粉价格战愈演愈烈，价格出现一轮较快下跌，很快跌破去年同期。

面粉下跌原因分析

上半年面粉走势较弱跌多涨少，这主要是需求季节性转淡和小麦价格下跌引起，最突出的一点是新麦上市之后，面粉价格跌破了去年同期水平。

上半年以春节为界限，面粉需求由旺转淡，在面粉竞争压力下，面粉价格先涨后跌，依然遵循季节性的变化。由于3、4月，麸皮价格下跌较快，面粉厂家压力较大，面粉挺价销售，部分地区下调较为缓慢。6月新麦大量上市，小麦季节性大幅回落，质量较好，厂家掺配新麦提升较快，面粉加快下滑。目前国内面粉厂家小麦到厂平均价在1.13元/斤，比去年同期低0.09元/斤，同比下跌达7.37%。由于新小麦价格较去年比回落较多，给面粉腾出较多下调空间，在竞争压力下，面粉价格跌破去年同期。

下半年面粉走势预测分析

下半年面粉的走势主要看需求和小麦原料变化，其次也会受到麸皮等副产品行情的制约。下半年面粉需求将比上去年提升，而小麦原料温和缓慢上涨，不过麸皮预计重新转跌，整体看面粉价格降呈现季节性上涨特点，具体分析如下：

从原料来看，今年新小麦喜获丰收，质量比去年提高一个等级，主产区产量同比增加1成以上，市场供应销售压力较大。而陈粮拍卖底价下调，陈粮去库存意愿较强，新小麦最低保护价下调，政策托市收购力度不强。可以看出，今年新小麦供需矛盾比较突出，小麦运行较往年偏弱。7月小麦售粮压力偏大价格看稳，8月随着面粉转旺，谨慎乐观看涨0.03-0.04元/斤。10月托市结束，小麦价格有再次回落可能。11-12月，随着小麦货源消化，小麦价格重心将再次逐渐上升，受陈粮随时可能重启拍卖的压力，小麦涨幅不会太快，而且涨幅有限。

从需求来看，下半年需求正常好于上半年，先后经历中秋节、元旦春节重要旺季节点。经过面粉淡季的大跌之后，下游用户、经销商等对面粉价格的心理接受都会大大改善。预计8月立秋之后面粉需求将季节性好转，由于面粉价格低于去年同期，不排除部分客户提前逢低积极备货可能。10-12月，面粉进入消化库存时期，客户接单会有些减淡。1-2月，面粉再次进入旺季阶段，预计成交会再次出现回升。

卓创认为，下半年面粉整体温和上涨为主，预计8-9月购销较旺，面粉会季节性上涨，由于小麦原料成本低于去年同期，面粉涨幅不会太大，预期延续低于去年同期局面。到元旦春节时期，随着小麦价格的继续上涨，面粉价格预计还有一定上涨动力，加上麸皮需求疲弱，将支撑厂家继续挺价面粉，春节前后面粉价格达到最高点，基本回升到去年同期水平。