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菜油基本面紧平衡 后期关注高价差对需求抑制情况
消息来源:新华社     发布时间:2020-07-22
近日,菜油领涨油脂市场,其中菜油主力合约于20日涨停。该合约21日触及高点8757元/吨,截至21日收盘,价格小幅回调,收于8700元/吨。

自5月底以来,菜油一路上升,盘中出现罕见的“十七连阳”。市场分析,目前菜油基本面紧平衡,高价差对需求或产生抑制作用。

从供给端来看,菜油的库存处于低位。自6月份开始,国内菜油库存开始缓慢上升,至7月初已经保持连续5周不断上涨,然而累积过程十分缓慢,至今仍在20万吨以下徘徊。

方正中期期货油脂油料研究组组长朱瑶表示,菜油库存自4月份从30万吨开始下滑,除进口受限的原因外,还由于需求缓慢恢复,豆油消费增加,间接拉动了菜油的消费。另一方面,6月期间,菜油和豆油价差逐渐攀升,菜油的高价削弱了菜油的下游消费,也推升了直接进口的利润。

国投安信期货分析,今年菜豆油价差中位数在2190元/吨,较2019年的1540元/吨、2018年的1060元/吨再上一个台阶,按照以往五年的价差和年度消费量对比看,菜油消费下滑毋庸置疑。“现货的替代消费将逐渐把价差拉向中位数水平,不排除中位线水平再回落的可能。”

目前,菜油价格已处于七年高位,在扎实的基本面支撑下,市场情绪格外高涨,但仍需关注后期需求情况。

 

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