隔夜美豆小幅反弹，受逢低买盘及空头回补盘提振。11月供需报告中美豆单产、产量及期末库存均高于预期及上月水平；巴西、阿根廷大豆产量与上月持平；美豆产量刷新了去年的历史记录水平，本次报告从各项数据来看，对市场的影响为偏空。

盘面的表现为探低后回升，说明市场对数据有些意外，并且对利空的数据反应偏淡；预计美豆调整周期进一步延长，美豆主力1月合约将考验850美分一线支撑。

国内方面，受外盘数据利空影响，连盘表现震荡，由于美盘未出现大跌走势，故连盘所受影响不大。东北产区大豆跌势放缓，因农民惜售及关内大豆价格反弹，目前东北市场处于有价无市格局中，贸易粮仍然滞销，市场处于较为尴尬的处境中。

连豆1605合约关注3800一线支撑，前期空间可参考这一位置兑现利润。豆粕现货多地维稳，市场整体氛围依然偏弱，港口大豆库存仍在回升，且预期未来两个月到港量均在700万吨左右；油粕比值2.20：1，比值有短期见顶的迹象。

操作上，豆一空单止赢离场，多油空粕套利单注意止赢。

隔夜ICE期棉主力合约小幅走高，主力12月合约结算价62.18美分/磅，涨0.25，涨幅0.4%，成交量减少。11月11日，美元指数下跌为商品期货提供支撑，ICE期货全天在前日收盘价上方运行，合约价格整体小幅收高。本周三为美国退伍军人纪念日，本周的美棉出口周报推迟一天发布，敬请关注。

隔夜郑棉主力合约开盘下跌后小幅反弹，1601合约跌10至12215，1605合约跌5至11745，1609合约跌40至11610。11日总仓单数是28张（+25），有效预报量135张（+27）。1月-5月合约差价470。宏观方面，有消息称，中国财政部计划再次增加今年地方置换债券额度，今年额度将从现在的3.2万亿元人民币增至3.8万亿至4万亿元，增幅最高达25%；李克强总理在国务院常务会议上表示要以民众消费需求升级促进国内产业升级。

市场方面，近日新疆籽棉收购也接近尾声，籽棉衣分下滑明显，好质量籽棉大幅减少。今年棉花质量远差于去年，预计明年初优质棉供需失衡情况将凸显。轧花厂加工进度虽快，但是轧花厂销售进度慢，资金压力集中在轧花厂手中，资金问题将逐步凸显，届时不排除降价促销回笼资金情况。

魏桥公布的皮棉收购价格远低于轧花厂预期，现阶段魏桥的采购价话语权虽已经减弱，但是对市场的价格指导还是有一定作用的，预计后期棉花现货价格将逐步向这个价格靠拢。

长期看储备棉轮出长期压制棉价，新花加工进度快，集中上市，但是销售情况不好，下游需求情况较差，出口形势不佳，供大于求状态将长期存在。

短期郑棉1605合约价格低于1601合约，而且也大幅低于现货价格，仍存在反弹空间，短期郑棉预计将维持震荡反弹走势。

原糖：隔夜（周三）原糖小跌，3月原糖期货收跌0.02或0.1%，报14.69美分。

伦敦3月白糖期货收跌0.7美元或0.2%，报每吨398美元。

郑糖：11月11日郑糖震荡，远月跌幅大于近月。其中1601收5382，1605收5388。整体成交量增加、持仓量增加。11日夜盘郑糖小幅走高、尾盘回落，1601收5382,1605收5392。

现货方面，进口加工糖、云南及广西糖报价均持稳，有贸易商零星下调报价。估计11-12月份新糖上市后，市场在盘整后将延续涨势。

因技术上跌破重要支撑，操作上暂维持观望，关注期价是否能收回至前期支撑位，待市场利空动能消化后再介入多单。考虑主力合约逐渐移仓以及供需缺口主要在下半年体现，建议主要关注05及09操作机会，关注5月和9月60日均线附近支撑有效性。