远期压力显现玉米需防回调风险
消息来源：交易中心 发布时间：2019-06-06 点击数：
临储拍卖成为当前玉米期现货市场影响力最大的因素之一，首拍“高成交、高溢价”一度助燃玉米价格罕见大涨。不过，随着今年第二轮临储玉米拍卖展开以及轮换玉米同步进行，此种“双高”还能够持续多久？5月30日，临储玉米第二轮拍卖投放399.4万吨，实际成交326.96万吨，最高成交价1870元/吨，最低成交价1560元/吨，成交均价1695元/吨，成交率81.86%，最高溢价210元/吨，累计成交688.89万吨，累计成交率86.26%。
与第一轮拍卖相比，此次成交率有所下降，成交均价上升近60元/吨，这与临储玉米拍卖范围扩大至内蒙古和辽宁、且2015年产玉米拍卖底价较高的粮源投放比例增加有关。从细节来看，当周临储玉米投放从“两省”变成“四省”，2015年产粮源供应开始占据主导地位，黑龙江玉米依旧是四省中供给比重最高的省份。
不过，“高成交率、高溢价”难掩南北玉米价格倒挂和下游消费乏力的尴尬。据初步推算，临储玉米出库、集港乃至运抵南方港口，与现货市场价格不相上下：北方集港价略低于现货市场，南方港口成本略高于现货市场，南方销区的谨慎对临储拍卖有所抑制。
目前，除了临储玉米拍卖，内蒙古轮换玉米和部分地区贸易玉米也在同步拍卖。5月28日，吉林省贸易粮竞价交易首拍成功，计划销售玉米6.274万吨，实际成交5.774万吨，仅流拍5000吨，成交率达92.03%；最高成交价1870元/吨，最低成交价1720元/吨，成交均价1824元/吨。其中，2015年产玉米起拍价1760元/吨，成交溢价80元/吨，成交价格为1840元/吨，基本可与本地新粮价格持平。
目前政策粮和贸易粮以拍卖形式逐渐走入供应环节，对远期市场格局形成一定压力，但成交率偏高，侧面凸显了市场对优质粮源的刚性需求，支撑贸易商看涨后市的信心。
5月份以来，虽然我国玉米现货价格从南到北已累计上涨70～120元/吨，但目前已有10～20元/吨回调。6月正值华北小麦收获季，加之最低收购价稻谷拍卖可能形成替代效应，均不利于国内玉米价格继续“扶摇直上”，建议用粮企业预防价格回调风险。
与第一轮拍卖相比，此次成交率有所下降，成交均价上升近60元/吨，这与临储玉米拍卖范围扩大至内蒙古和辽宁、且2015年产玉米拍卖底价较高的粮源投放比例增加有关。从细节来看，当周临储玉米投放从“两省”变成“四省”，2015年产粮源供应开始占据主导地位，黑龙江玉米依旧是四省中供给比重最高的省份。
不过，“高成交率、高溢价”难掩南北玉米价格倒挂和下游消费乏力的尴尬。据初步推算，临储玉米出库、集港乃至运抵南方港口，与现货市场价格不相上下：北方集港价略低于现货市场，南方港口成本略高于现货市场，南方销区的谨慎对临储拍卖有所抑制。
目前，除了临储玉米拍卖，内蒙古轮换玉米和部分地区贸易玉米也在同步拍卖。5月28日，吉林省贸易粮竞价交易首拍成功，计划销售玉米6.274万吨，实际成交5.774万吨，仅流拍5000吨，成交率达92.03%；最高成交价1870元/吨，最低成交价1720元/吨，成交均价1824元/吨。其中，2015年产玉米起拍价1760元/吨，成交溢价80元/吨，成交价格为1840元/吨，基本可与本地新粮价格持平。
目前政策粮和贸易粮以拍卖形式逐渐走入供应环节，对远期市场格局形成一定压力，但成交率偏高，侧面凸显了市场对优质粮源的刚性需求，支撑贸易商看涨后市的信心。
5月份以来，虽然我国玉米现货价格从南到北已累计上涨70～120元/吨，但目前已有10～20元/吨回调。6月正值华北小麦收获季，加之最低收购价稻谷拍卖可能形成替代效应，均不利于国内玉米价格继续“扶摇直上”，建议用粮企业预防价格回调风险。
